星环聚能

AI市场洞察

一、企业基础信息核心速览

• 公司身份：全称上海星环聚能科技有限公司（简称：星环聚能），成立时间2021年10月13日，所在地上海市；注册资本209.01万元，统一社会信用代码91611104MA7BR74P6B，法定代表人陈锐；经营范围：从事技术服务、新兴能源技术研发、新材料技术研发、发电技术服务、相关设备销售等业务（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。
• 业务根基：所属行业为新能源，核心业务为专注于小型化、商业化、快速迭代的可控聚变能装置的设计、建设、运行和研发，以建成商业可控聚变堆为目标。
• 资本轨迹：累计披露融资金额29.80亿元人民币，融资次数5次；最近一轮融资为2026年8月8日的A++轮，金额为8.8亿元人民币。

二、融资动态时间轴梳理

融资事件日历（倒序排列）

• 2026年8月8日 A++轮：金额8.8亿元人民币，投资方为深投控、中小担创投、农银投资、交银投资、纪源资本、永鑫方舟、可可资本、优势资本、上海科创集团；资金用途为聚变能装置建设及核心技术研发，具体投入上海嘉定实验基地建设、NTST（负三角球形托卡马克）建造与运行、CTRFR1（星环一号）设计建造，以及聚变堆级高温超导磁体与AI等离子体控制等关键技术的持续工程化推进，加快聚变能源工程化落地。
• 2026年5月7日 A+轮：金额5亿元人民币，投资方为达晨财智、金浦投资、申能诚毅、阳光融汇资本、兴证资本、松青基金、洪泰基金、三元资本、京铭资本、盈港资本、飞图创投；资金用途为推进可控聚变装置研发及商业化落地，巩固国内商业聚变第一梯队地位。
• 2026年1月12日 A轮：金额10亿元人民币，投资方为上海科创集团、上海未来产业基金、中金资本、嘉定科投集团、中银资产、曦晨资本、武岳峰科创、龙格科技、飞图创投、兖矿资本、中集环科、尚融资本、元禾璞华、申万宏源证券、彬复资本、臻一资产；资金用途为投入可控聚变能技术研发，巩固国内核聚变商业化赛道领先地位。
• 2024年3月25日 PreA轮：金额数亿人民币，投资方为上海知识产权基金、华成创投、中科创星、和玉资本。
• 2022年6月16日 天使轮：金额数亿人民币，投资方为顺为资本、昆仑资本、中科创星、远镜创投、和玉资本、红杉中国种子基金、险峰长青、九合创投、联想之星、英诺创投、元禾原点、华方资本、水木清华校友种子基金。

三、创始人&团队背景透视

• 核心创始人：陈锐，公司CEO，清华大学工程物理系本科，曾为中央财经大学金融学院教授，具备产业运营与资本运作能力；谭熠，公司首席科学家，清华大学工程物理系博士，清华大学工程物理系副教授，在球形托卡马克领域拥有20年研究经验，为技术核心带头人。
• 关键成员：核心研发团队近180人，硕博占比超过70%，其余核心管理层成员未提及。
• 团队互补性：技术研发+产业运营+资本运作能力叠加，可控核聚变领域理论与工程积累深厚，工程化落地执行能力突出。

四、公司经营关键指标

• 营收与盈利：近周期营收、复合增长率、累计盈利/亏损情况暂未披露。
• 客户画像：已形成脉冲功率电源、信号调理设备、信号采集与传感设备三大聚变衍生产品线，已面向高校、科研院所及高端装备场景实现产品交付；平均单客价值、前5大客户占比、复购率暂未披露。
• 收益与竞争力：核心收益来源当前为聚变衍生技术相关产品销售，未来核心收益为聚变能源供应；核心竞争力包括：技术源自清华大学工程物理系聚变团队20年球形托卡马克领域积累，原创重复重联球形托卡马克技术路线成本远低于传统大型托卡马克方案；已建成并成功运行SUNIST2装置，在高温等离子体稳定约束、磁体系统优化等关键技术上取得突破性进展；自主研发的全尺寸高温超导环向场磁体为全球首个面向球形托卡马克聚变堆的同类型产品，性能稳定；企业估值突破10亿美元，为国内商业聚变赛道独角兽企业。

五、行业&政策趋势研判

• 行业趋势：赛道定位为新能源可控核聚变（人类终极能源赛道），据麻省理工学院预测，全球核聚变发电量2050年将达375太瓦时，2100年有望接近2.5万太瓦时，可撬动数万亿美元GDP增量，市场空间广阔；行业当前处于工程化验证向商业化落地过渡的早期成长阶段。
• 政策支持：上海出台《上海核电产业高质量发展行动方案（20242027年）》，明确提出开展磁惯性约束聚变能源系统的实验物理、核心技术和关键设备等研发，建成国际先进的聚变能源中心；政策契合点：星环聚能落地上海嘉定，获得上海国资多轮投资，纳入上海未来能源产业布局，嘉定区配套提供土地、资金、人才等全方位政策支持。

六、核心信息一句话提炼

• 核心优势：拥有清华大学20年聚变研发团队技术支撑，原创球形托卡马克技术路线成本优势突出，资本认可度高累计融资近30亿元，核心技术已实现多项突破性进展，为国内商业聚变赛道第一梯队独角兽企业。
• 关键挑战：可控核聚变工程化难度高，技术研发周期长，需持续大额资金与研发资源投入。
• 未来潜力：长期受益于全球零碳能源转型需求，以及国家和地方对未来能源产业的政策支持，若技术验证顺利将占据终极能源赛道先发优势，市场增长空间广阔。