杰理科技

AI市场洞察

一、企业基础信息「核心速览」

• 公司身份：珠海市杰理科技股份有限公司（简称：杰理科技），成立于2010年8月30日，所在地广东省珠海市。工商登记关键信息：注册资本39,995.50万元，统一社会信用代码91440400560866566C，法定代表人王艺辉。
• 经营范围：集成电路设计、集成电路销售、集成电路芯片设计及服务、集成电路芯片及产品制造、人工智能应用软件开发、人工智能硬件销售、软件开发、软件销售、技术服务等。
• 业务根基：所属行业芯片半导体（集成电路设计），核心业务为系统级芯片（SoC）的研发与销售，主要面向蓝牙音视频、智能穿戴、智能物联终端等领域。
• 资本轨迹：累计融资次数2次（不含IPO），累计披露融资金额未披露；最近一轮融资为2026年8月12日北交所IPO上市，发行价18.86元/股，募集资金总额6.22亿元。股票代码920138.BJ，成为北交所“芯片设计第一股”。

融资动态「时间轴梳理」

• 最新融资（IPO上市）：轮次北交所公开发行（金额：6.22亿元），发行价18.86元/股，发行股票3,300万股，保荐机构国泰海通证券，日期2026年8月12日。资金用途：拟投入智能无线音频技术升级及产业化项目、智能穿戴芯片升级及产业化项目、AIoT边缘计算芯片研发及产业化项目；战略目标：持续加码三大核心方向技术研发与产业化落地，向更高附加值智能硬件芯片市场迈进。
• 早期融资：2020年11月16日，股权融资（金额：未披露），投资方：华登国际、传音控股、中益仁资本、元禾厚望。2018年1月30日，股权融资（金额：未披露），投资方：元禾厚望。

创始人&团队「背景透视」

• 核心创始人：王艺辉（女，1970年生），公司董事长兼总经理，大专学历。曾任建荣集成电路科技（珠海）有限公司副总裁，拥有超20年集成电路行业管理经验，擅长企业战略规划与资源整合。
• 关键成员：胡向军（董事会秘书），张启明、张锦华（共同实际控制人）。四人合计直接和间接控制公司80.55%的表决权。核心高管团队覆盖技术研发、战略管理、信息披露等关键职能。
• 团队实力：截至2025年12月31日，公司正式员工536人，其中研发人员385人，占员工总数71.83%。公司拥有国家级博士后科研工作站分站，团队研发能力突出，形成了覆盖芯片定义、算法开发、软硬件协同的完整研发体系。
• 团队互补性：创始团队技术底蕴深厚+产业资源丰富，核心管理层长期稳定，近十年专注SoC芯片领域，战略定力强。

公司经营「关键指标」

• 营收与盈利：近三年（2023-2025年）营收分别为29.31亿元、31.20亿元、28.04亿元；净利润分别为6.23亿元、7.91亿元、5.96亿元。2015至2025年营收和归母净利润复合年增长率分别达26.07%和30.90%。2026年一季度实现营收7.30亿元，同比增长24.50%；归母净利润1.60亿元，同比增长17.66%。2026年全年预计营收31.03亿元，净利润6.30亿元。
• 出货规模：截至2025年末，芯片累计出货量突破120亿颗，其中TWS耳机芯片累计销量突破57亿颗。截至2026年8月，累计出货超150亿颗。全球每10副TWS耳机中约有4副搭载杰理科技芯片。
• 客户画像：产品进入小米、Realme、荣耀、VIVO、魅族、传音、JBL、boAt等国内外知名品牌供应链。前五大客户销售金额合计占比从2023年的38.68%降至2025年的33.85%，客户结构趋于分散健康。
• 核心竞争力：国家级“制造业单项冠军”企业。截至2025年底，拥有授权发明专利398项（含9项境外专利）、集成电路布图设计66项、软件著作权205项，累计各类知识产权超850项。2023-2025年累计研发投入8.2亿元，研发费用率稳定在9%以上。自研射频及音频处理核心IP，在蓝牙音频SoC芯片领域处于行业头部地位。
• 核心收益来源：芯片产品销售，蓝牙耳机芯片和蓝牙音箱芯片合计贡献营收约70%。智能穿戴芯片作为第二增长曲线，2022-2025年复合增速高达95.42%。

行业&政策「趋势研判」

• 行业趋势：杰理科技所属赛道为芯片半导体（SoC芯片设计），处于成长期。蓝牙音频SoC芯片市场长期由高通、联发科等海外巨头主导，国产替代空间广阔。随着物联网、人工智能技术普及，蓝牙、WiFi等无线传输技术迭代加速，下游市场快速扩张为SoC芯片行业带来空前发展机遇。
• 政策支持：珠海市促进集成电路产业发展的若干政策措施（有效期至2026年12月31日）：对新引进设计研发类企业最高补贴5,000万元；对MPW流片最高补贴300万元/年；对首轮流片最高补贴500万元/年（14nm及以下最高800万元/年）；对EDA工具购买最高补贴300万元/年；充分发挥珠海基金等产业基金引领撬动作用。来源：珠海市人民政府，发布日期：2024-08-15
• 政策支持：广东省加快推动光芯片产业创新发展行动方案（2024-2030年）：明确支持珠海等地发展光芯片产业集群，打造涵盖设计、制造、封测等环节的全产业链，目标培育10家以上具有国际竞争力的一流领军企业，形成千亿级产业集群。来源：广东省人民政府办公厅，发布日期：2024-10-22
• 战略匹配度：杰理科技作为珠海本土芯片设计龙头企业，深度契合珠海市集成电路产业扶持政策方向，可享受流片补贴、研发补贴、人才引进等多项政策红利。公司IPO募投方向（智能无线音频、智能穿戴、AIoT边缘计算）与广东省半导体产业规划高度匹配。

核心信息「一句话提炼」

• 核心优势：技术壁垒深厚+出货规模全球领先。拥有超850项知识产权，芯片累计出货超150亿颗，蓝牙音频芯片单月出货量连续多年稳居全球前三，获评国家级“制造业单项冠军”企业。研发人员占比71.83%，研发费用率持续超9%，全链条自主技术护城河牢固。
• 关键挑战：消费电子行业需求存在周期性波动（2025年营收同比有所回落），供应商采购集中度较高（前五大供应商采购占比超86%），中高端市场拓展仍需持续突破，市场竞争格局面临高通、联发科等国际巨头压力。
• 未来潜力：长期受益于国产替代+AI端侧芯片+物联网爆发三重红利。IPO募投项目预计完全投产后新增营收17.45亿元、净利润3.08亿元。智能穿戴芯片（复合增速95.42%）和AIoT边缘计算芯片有望打开新增长空间，2026年预计营收、净利润同比分别增长10.66%和5.71%。